Para Yorumlar

21 Mart
09:43
ABD Merkez Bankası(Fed), ekonomik yavaşlama işaretlerinin olduğu bir ortamda bu yıl faiz artırımı öngörmeyerek üç yıllık para politikasını sıkılaştırma döngüsünü beklediğimiz şekilde sona erdirdi ve bilanço küçültmeyi Eylül ayında durduracağını belirtti. Faiz oranlarının 2020'de yüzde 2.6 ile zirveye çıkması öngörülüyor. Fed'in federal fonlar oranının tarihsel ortalamasından yaklaşık bir puan daha düşük olan bu oran ABD ekonomisinin daha durgun bir döneme girdiğinin bir işareti olacak. Politika yapıcılar ABD ekonomisinin 2019'da yalnızca yüzde 2.1 büyümesini öngörüyorlar. Bu oran 2018'de öngörülen yaklaşık yüzde 3'lük büyümenin 1 puan altında olduğunu gösteriyor. Powell İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden çıkması, ABD- Çin ticaret görüşmeleri ve hatta Fed'in yakından izlediğini belirttiği ABD ekonomisine ilişkin görünümle ilgili risklerin devam ettiğini de söyledi. Fed'in yeni ekonomik tahminlerine göre büyüme yavaşlamasına ek olarak, 2019 işsizlik oranının üç ay önce tahmin edilenden biraz daha yüksek şekilde yüzde 3.7 olması bekleniyor. 2019 enflasyon tahmini Aralık ayındaki yüzde 1.9'dan yüzde 1.8'e düştü. Bize göre asıl konu devlet ve şirket borçluluğunun çok yüksek ve normalleşme süresindeki faize aşırı hassas olmasından kaynaklanmakta çünkü yanlış bir hareket hem ABD’yi hem de Dünya’yı krize boğacak durumda. Bu yüzden bilanço normallleşmesinde ; Mayıs'tan itibaren bilançodaki tahvil azaltımı 30 mlr$'dan 15 mlr$'a çekildi.Ekim'den itibaren Mortgage'a Dayalı Varlıklar (MBS) 'dan kaynaklı gelirlerin ayda 20 mlr $'a kadar kısmı tahvile yatırılacak, fazlası MBS'de kalacak, kararını açıklamak zorunda kaldılar. ...
21 Mart
09:43
31 Martta dolacak olan vergi indirimlerinde sürenin Gayrimenkuller için 31 Aralık 2019'a kadar, otomotiv, beyaz eşya ve mobilya için ise 30 Haziran 2019'a kadar uzatıldığı Resmi Gazete'de yayımlandı. 1 yıldan uzun vadeli DTH'ta faiz ve katılım paylarından yapılan stopaj oranı %13’ten %18’e çıkarıldı. 6 ay-1yıl arası vadeli hesaplara uygulanan stopaj %16’dan %20’ye yükseltildi. 6 aya kadar olan vadelerdeki oran %20’de kaldı. ...
21 Mart
09:42
BIST-100: Fed olumluluğuna ticarette daralmanın etmen olması Türkiye ETF'lerinin hafif ekside olmasına ve CDS’lerinde 335’e yükselmesine neden oldu. Yine de günü usd/try’nin 5,42’lere düşmesinin olumlu etkisiyle başlamasını beklediğimiz BIST-100’de 103,850 ve 104,800 direnler olurken, 103,200’ün kırılması durumunda destekler ise 102,400 ve 102,000’de ....
21 Mart
09:42
EUR/USD… Fed kararı sonrası euro/dolar Şubat başından beri en yüksek 1,1440'ları gördü. 100 günlük hareketli ortalama 1,1395 seviyesinin destek ve stop loss kullanılmasını tavsiye ederken , 1,1437 ve 1,1486 seviyeleri de dirençler olarak dikkat çekmektedir....
21 Mart
09:42
USD/TRY… Gün içerisinde 5.48 seviyelerinde olan Dolar FED’in kararının ardından % 0.91 oranında düşüş gerçekleştirerek 5.42 seviyelerinden işlem görmeyi sürdürüyor. 5,4060 seviyesinin destek olarak kaldığı paritede 5,4446 ve 5,4612 dirençler olarak dikkat çekmektedir. ...
15 Mart
10:17
DÜN İNGİLTERE ; İngiltere Parlamentosu kritik kararı öncesi bağlayıcı olmayan 4 önergeyi oyladı. 2. kez Brexit referandumu yapılmasına yönelik önerge 85'e karşı 334 oyla reddedildi. Brexit'in sadece 30 Haziran'a kadar ertelenmesi ve daha fazla erteleme yapılmamasına dair önerge 311'e karşı 314'e oyla reddedildi. (Eğer AB 21-22 Mart'ta durdurmaz ise Birleşik Krallık 29 Mart'ta anlaşmasız Brexit e ve olası erken seçimlere gidebilir.) Milletvekillerinin Brexit faaliyetlerine tamamen dahil olmaları ve bağlayıcı oy hakkına sahip olmalarına yönelik önerge 312'ye karşı 314 oyla, yani sadece 2 oy farkla reddedildi. Hem Başbakan May'in anlaşmasını hem anlaşma olmadan Brexit'in tamamlanmasına karşı çıkan, Brexit'in milletvekillerine ortak bir yaklaşım benimseyebilmeleri için ertelenmesini öngören son önerge de, 302'ye karşı 318'e oyla reddedildi. SON OYLAMA ise May hükümetinin AB'den Brexit'in ertelenmesini talep etme seçeneği sunan önergesi 202’ye karşı 412 oyla kabul edildi. Kabul edilen önerge de Brexit anlaşmasının 20 Mart Çarşamba gününe kadar İngiltere Parlamentosu tarafından onaylanması halinde, Brexit'in bir kereliğine 30 Haziran'a kadar ertelenmesinin talep edilmesini öngörüyor. (AB’nin bu kararı onaylaması VEYA hard Brexit olmaması için daha uzun bir takvim ( ki beklentimiz 2021) vermesi şart. Mevcut koşullarda, 29 Mart'taki Brexit'in ertelenmesi için AB üyesi diğer 27 ülkenin tümünün onayı gerekiyor. 29 Mart'taki Brexit'in 30 Haziran'dan ileri bir tarihe ertelenmesi halinde ise İngiltere'de kesinlikle Mayıs ayında Avrupa Parlamentosu seçimlerinin yapılması gerekeceğinin de altı çiziliyor ...
15 Mart
10:17
Bank of America raporunda Çin tahvillerinin Bloomberg Barclays Global Aggregate Endeksi'ne dahil edilmesinin, yabancıların elindeki Çin hazine tahvillerinin toplam Çin hazine tahvillerine oranını (Şubat sonundaki) yüzde 8.4'ten 20 aylık dönemde yüzde 9.9 – yüzde 11.5'e çıkarabileceği belirtildi.BofA'nın tahmininin üst bandının gerçekleşmesi durumunda Çin tahvillerinde yabancı sahipliği oranı Brezilya (yüzde 11) ile yakın seviyeye gelecek...
15 Mart
10:16
Japonya Merkez Bankası (BoJ), politika faizi, 10 yılık tahvil faizi hedeflemesi ve varlık alımı konusunda değişikliğe gitmedi.Japonya Merkez Bankası, politika toplantısının ardından faiz oranında değişikliğe gitmeyerek eksi yüzde 0.1 seviyesinde sabit bıraktı. MB ayrıca ihracat ve sanayi üretimine yönelik görünümü de tahminlere paralel olarak düşürdü....
15 Mart
10:16
Çin resmi Xinhua haber ajansı Çin Başbakan Yardımcısı Liu'nun ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin ve ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer ile telefonla görüştüğünü ve iki tarafın ticaret görüşmelerinde daha fazla ilerleme kaydettiğini bildirdi. Ancak ticaret görüşmelerinin beklenenden daha uzun sürmesi ihtimali piyasadaki iyimserliği sınırladı ve hala iki ekonomik gücün anlaşmaya ne kadar yakın oldukları konusunda netlik bulunmuyor. Yine de görüşmelerin devam edecek olması piyasalar açısından olumlu. ...
12 Mart
11:08
BIST-100: 100,800 seviyesne kadar endeksin yurtdışı piyasalardaki olumlu havanın ve teknik göstergelerinde aşırı satımda olmasının etkisi ile öncelikli 101,700 seviyesini hedeflemesini beklemekle birlikte 102,800 seviyesinin trend değişimine işaret edeceğine dikkat çekmek isterim. Destekler ise 100,600 – 99,500 USD/TRY ; 5,16’dan başlattığı yükseliş trendini 5,36 seviyesi aşağı kırılmadığı sürece devam etmesini beklediğim parite , Teknik göstergelerin artık aşırı alım bölgesinde olması 5,4570 seviyesinin kırılması ile birlikte 5,42’lere geri çekilmeye işaret etmekle birlikte 5,4570 şartını unutmamak lazım. Üstte 5,4840 ve 5,5020 bulunmakta. ...
12 Mart
11:08
Bugüne ise olumlu Brexit haberiyle başlıyoruz. Avrupa Komisyonu başkanı Jean-Claude Juncker, dün İngiltere Başbakanı Theresa May ile görüşmelerinde revize edilmiş Brexit anlaşmasında ek güvenceler vermeyi kabul etti . İngiltere'nin fiili Başbakan Yardımcısı David Liddington, ülkesinin, Avrupa Birliği (AB) ile devam eden müzakerelerde, tartışmalı ''tedbir maddesi''yle ilgili yasal bağlayıcılığı olan değişiklikler elde ettiğini bildirdi. May, Brexit anlaşmasının revize edilmiş halini bugün parlamentoda yeniden oylamaya sunacak. Eğer anlaşma tekrar reddedilirse, milletvekilleri Çarşamba günü 29 Mart'ta anlaşma yapmadan ayrılmayı oylayacaklar ve bunu da reddederlerse Perşembe günü Brexit'i ertelemeyi oylayacaklar....
12 Mart
11:08
Dün açıklanan 4Ç18 büyüme verisinin %3’lük daralmaya işaret etmesiyle birlikte Türkiye’nin 2018 yılını %2,6 büyüme kaydederek kapattığını gördük. %2,6lık büyüme hem 2009 yılından buyana en düşük büyüme olurken hem de YEP’deki %3,8’lik hedefin altında kaldı. Yılın son çeyreğinde neler olmuştu? Para ve sermaye piyasalarında sert dalgalanma , Enflasyonda sert yükseliş ve TCMB’nin faiz artırımı ile parasal sıkılaşma ve bu gelişmelerde Özel Tüketim harcamalarının %8,9 ve Yatırım harcamalarının %12,9 sert gerilemesine neden olmuştur. Yatırım harcamalarında Makine teçhizat yatırımlarındaki azalış %25,8 seviyesine çıkmıştır. Yılın son çeyreğinde ; Sanayi, İnşaat, Hizmetler, Finans ve Tarım kesiminde ciddi daralmalarla karşılaşılmıştır. Finans kesimindeki daralma hem borç ödemelerdeki sıkıntıdan dolayı sektörün kredi vermedeki isteksizliği hem de yüksek faizden dolayı kredi talebinin de son derece zayıf kalması kaynaklıdır. Büyümeye katkı beklenildiği gibi ihracattan gelmiş fakat bu da stokların azaltılması sonucu düşük ithalat kaynaklıdır. ...
12 Mart
11:08
En kötü geride mi kaldıya bakmak istersek karmaşık veri setiyle karşılaşıyoruz. Krediler de 3 haftadır pozitif bir eğilim, kredi faizleri ve Enflasyondaki gerileme olumlu tarafta yer alırken, Ocak ayında %9,8 gerileyen sanayi üretimi (Şubatta da %8 gerilemesi bekleniyor) , vergi teşviği destekli otomotiv beyaz eşya ve kagrerengi eşyada toparlanma yakalanamamış olması olumsuz tarafta yer alıyor...
12 Mart
11:08
Peki büyüme kompozsiyonumuzu nasıl güçlendirebiliriz ? Ekonomi tarafında ithalata bağlı yapının kırılması, Vergilerde ÖTV ve KDV’ye dayalı Dolaylı vergilerin azaltılması , Maliyete dayalı Sosyal Güvenlik ve Sağlık reformu ilk etapda yapılması gerekenler olarak dikkat çekmektedir. Yılın ikinci yarısında baz etkisinin olumlu katkısının yanında , piyasalarda güvenin yeniden sağlanması ile birlikte oynaklığın azalması tüketici talebiyle birlikte 2019 yılını %1 seviyesinde büyüme ile kapatmayı beklemekteyiz. ...
08 Mart
09:37
USD/TRY ; Daha önce de belirtiğim gibi 5,16’dan başlattığı yükseliş trendini 5,36 seviyesi aşağı kırılmadığı sürece devam etmesini beklediğim parite de 5,47 -5,55 bandının hedeflenmesi şaşırtıcı olmadı bizlere. ( Dün 5,4816 test edildi) Teknik göstergelerin artık aşırı alım bölgesinde olması 5,4570 seviyesinin kırılması ile birlikte 5,42’lere geri çekilmeye işaret etmekle birlikte 5,4570 şartını unutmamak lazım. Üstte 5,4840 ve 5,5020 bulunmalta. ...
08 Mart
09:37
BIST-100: 105,000 direncinde yaklaştıkça beklediğimiz gibi satış baskının arttığı endekste 103,600’de stop-loss’ların çalıştırılmasının önermemizin etkisini BIST-100’ün 102,282 seviyesine hızlı gerilemesinden görmekteyiz. Bıst’de zayıflama belirginleşti 101,300 – 99,500 bölgesi gündeme geldi. 102,800 üzerine atmadıkça satış baskının devam etmesini beklemekteyiz. ...
08 Mart
09:36
Petkim ile hakim ortağı SOCAR Türkiye Enerji A.Ş. (STEAŞ) arasında yapılan görüşmeler neticesinde STEAŞ'tan Rafineri Holding A.Ş.'nin (Rafineri Holding) %30 payının 720 milyon USD karşılığında alınması yönünde bir hisse satış ve devir sözleşmesi (Sözleşme) imzalandığı 09.01.2018 tarihinde kamuya açıklanmıştı. Sözleşmeyle, şirket STAR Rafineri A.Ş'de dolaylı olarak %18 pay sahibi olacaktır. Sözleşme uyarınca, Rafineri Holding'in %30'luk hissesinin devir bedeli olan 720 milyon USD'nin ödemesinin üç eşit taksitte yapılması öngörülmüştür. İlk ödeme 09.01.2018 tarihinde ikinci ödeme 27.09.2018 tarihinde yapılmıştır. Son ödeme ise hisselerin devri ile birlikte Kapanış Tarihi olarak tanımlanan bir tarihte yapılacak olup, sözleşme ile Kapanış tarihinin en geç 31.03.2019 olması belirlenmişti. Şirket'in nakit pozisyonunun daha da güçlendirilmesi amacıyla, STEAŞ ile yapılan görüşmeler neticesinde, Kapanış ve dolayısıyla 3. taksit ödemesi için belirlenen tarihin en geç 30.06.2020 olarak belirlenmesini teminen Sözleşme'nin tadil edilmesi yönünde mutabakata varılmış ve Sözleşme bu doğrultuda tadil edilmiştir...
08 Mart
09:36
Britanya Başbakanı Theresa May, anlaşmasız bir Brexit'in sorumluluğunu Avrupa Birliği'ne yükledi. Avrupa Birliği'ne Brexit görüşmelerinde İrlanda backstop konusunoda tavizler vermesi çağrısı yapan May, aksi takdirde Britanya'nın AB'den anlaşma olmadan ayrılması riskinin sorumluluğunun Avrupa Birliği'nde olacağını ifade etti. Euro/usd’ye bir satış desteği de buradan geldi. Almanya Ekonomi Bakanı Peter Altmaier, Avrupa Birliği'nin ABD ile bir ticaret savaşından kaçınmak istediğini ancak, Birlik olarak kendi çıkarlarını savunmaya ve ABD'nin tek taraflı olarak alacağı herhangi bir karara karşı tedbirlerle yanıt vermeye hazır olduklarını söyledi. ...
08 Mart
09:36
AB’de bozulan ekonomik görünüm beklediğimiz gibi ECB’nin faiz söyleminin değişmesine ( faizlere 2019’da dokunma yok) ve Eylül ayında 2 yıllık yeni TLTRO açıklamasına neden oldu. ECB , Euro Bölgesi için 2019 büyüme tahminini % 1.7'den % 1.1'e düşürdü. Ekonomik görünüme ilişkin risklerin aşağı yönlü olduğunun altını çizdi. 2020 yılı için büyüme tahminini % 1.7'den %1.6'ya indirdi. Banka tüm vadelerde enflasyon tahminlerini düşürdü. Euro Bölgesi için 2019 enflasyon tahmini % 1.6'dan % 1.2'ya geriledi. 2020 tahmini % 1.7'den % 1.5'e inerken 2021 tahmini % 1.8'den % 1.6'ya düştü ve önce Almanya 10Y %0.05'e geriledi ve Avrupa'da Bankacılık Endeksine %3.7'e dayanan satışlar, Küresel bazda tüm piyasalara yayıldı. ...
06 Mart
12:41
Bugün TCMB günü.. Merkezin herhangi bir faiz adımı atmasını beklememekteyiz. Nedenleri ; Gıda fiyatları mevsimsel etkilerle yükselişini sürdürdü ve aylık bazda %0,90 yükseldi. Yıllık gıda enflasyonu %30,97'den %29,25'e gerilemiş olsa da yüksek seyrini koruyor. Önümüzdeki ay bu grupta düşüş olmaması halinde, Mart ayında enflasyonun tekrar %20’nin üzerine çıkma riski bulunmaktadır Gelecek dönem baz etkisi ve vergi indirimlerinin kalkacak olması , zayıf talebe karşın fiyatlama/ücret belirleme davranışlarındaki bozulmanın bir yansıması olarak hizmet enflasyonunun yüksek seyrine devam etmesi, nedeniyle TCMB’nin Çarşamba günü politika faizinde değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Genel Beklentimiz haziran ayında faiz indirimlerine başlaması yönünde. Bu beklentimizin ardında yatan neden ise ; hem hizmet enflasyonun maliyet yönlü katılığı hem de KDV ve ÖTV indirimlerinin Mart sonunda bitecek olması ve normalleşme etkilerinin çekirdek enflasyon üzerinde etkilerinin görülme isteği olacağı beklentimizden kaynaklanmaktadır. ...
06 Mart
12:40
Türkiye’nin fiyat düzeyinin ticaret yaptığı ülkelerin fiyat düzeylerine göre değişimini gösteren TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksi (REK) Şubat’ta 77.24 seviyesine yükseldi. REK’te son bir kaç aydır görülen yükselişte TL’de son dönemde görülen toparlanma belirleyici konumda....
06 Mart
12:40
Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) arasında Döviz takas (swap) anlaşması imzalandı. ECB'den yapılan açıklamada, bu anlaşmanın likidite imkanının artırılmasına katkıda bulunacağı ve BoE'nin, haftalık olarak İngiltere bankalarına euro cinsinden borç vereceği belirtildi. Açıklamada, BoE'nin, aynı zamanda sterlin karşılığında ECB'den avro alabileceği ve üye ülkelerin merkez bankalarından oluşan Euro Sistemi'nin, ihtiyaç olması halinde Euro Bölgesi’ndeki bankalara sterlin vermeye hazır olacağı bildirildi. ECB'nin BoE ile yakın çalışarak piyasa koşullarını dikkatlice izleyeceğine işaret edilen açıklamada, "Bu etkinleştirme, BoE'nin likidite sigortası temininde ilave esneklik sağlamada, hanehalklarına ve şirketlere hizmet veren piyasaların işleyişini desteklemede ihtiyati bir adım." denildi....
06 Mart
12:40
Hisse senetleri Salı günü, yatırımcıların düşük büyüme tahminleri, Çin'de vergi indirimleri ve ABD ile Çin'in ticaret anlaşmasına yakın olduğuna ilişkin haberlerle birlikte yön aramalarının ardından karışık seyretti. ABD Hazine tahvilleri düşerken, dolar yükselişini beşinci güne taşıdı....
06 Mart
12:40
BIST-100: 102,600- 103,600 bandını destek olarak gördüğümüz Bıst-100’de bu seviyenin üzerinde kalınması 106,400 – 107,000 bandının hedeflenmesine imkan sağlayacaktır. Diğer taraftan kısa vadeli 105,000- 105,200 dirençler Yakın destek 103,600’de . ...
01 Mart
10:55
MSCI Inc., gösterge endekslerinde Çin hisselerinin ağırlığını artıracağını açıkladı. Bu kararla milyarlarca doların dünyanın en volatil Borsasına akabileceği belirtiliyor. Artırımın Mayıs ayında başlamak üzere üç aşamalı olacağı belirtiliyor. Şirketin yaptığı açıklamada, Çin'in A grubu hisselerinin ağırlığının MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi içinde öncelikle yüzde 0.72'den 3.3 seviyesine yükseltileceği belirtiliyor ...
01 Mart
10:55
İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI, şubatta son altı ayın en yüksek düzeyi olan 46,4’e yükseldi. Ancak faaliyet koşullarındaki yavaşlama eğilimi 11. ayı geride bıraktı. Manşet endeksteki eğilime paralel olarak üretim de ocak ayına kıyasla daha düşük oranda geriledi. Yeni siparişlerdeki yavaşlama üst üste beşinci ay olacak şekilde hız kesti. Yeni ihracat siparişlerinin büyüme bölgesine geçmesi, toplam yeni iş akışını destekledi....
01 Mart
10:54
Fed Başkanı Jerome Powell, çelişkili ekonomik sinyaller ve durgun enflasyon ortamında, merkez bankasının sabırlı olması gerektiği yolundaki mesajını tekrarladı. Dallas Fed Başkanı Kaplan da ABD ekonomisinin bir dizi aşağı yönlü riskle karşı karşıya olduğunu ve para politikasında sabırlı olunması gerektiğini söyledi. MSCI Inc., gösterge endekslerinde Çin hisselerinin ağırlığını artıracağını açıkladı. Bu kararla milyarlarca doların dünyanın en volatil Borsasına akabileceği belirtiliyor. Artırımın Mayıs ayında başlamak üzere üç aşamalı olacağı belirtiliyor. Şirketin yaptığı açıklamada, Çin'in A grubu hisselerinin ağırlığının MSCI Gelişen Piyasalar Endeksi içinde öncelikle yüzde 0.72'den 3.3 seviyesine yükseltileceği belirtiliyor. ...
01 Mart
10:54
BIST-100: 102,800- 103,600 bandını destek olarak gördüğümüz Bıst-100’de bu seviyenin üzerinde kalınması 106,400 – 107,000 bandının hedeflenmesine imkan sağlayacaktır. Diğer taraftan kısa vadeli 105,000- 105,200 dirençler Yakın destek 104,200’de . Tahvil Piyası ; Pazartesi günkü enflasyon verisi ve çarşamba günkü PPK toplantısının beklenmesiyle kısa ve uzun vadeli yurtiçi tahvil faizlerinde sınırlı yükseliş beklemekteyiz. ...
01 Mart
10:54
Bu hafta boyunca 5.30 civarında dalgalanan kur dün akşam saatlerinde ABD'de güçlü gelen büyüme verisinin de etkisiyle 5.34'e yükseldi. Dolar/TL bu sabah 5.34'ten 5.35'e yükseldi. Euro 6.08, sepet kur 5.71'de seyrediyor....
27 Şubat
10:00
BIST-100: olumlu havanın etkisi ile %0,02 seviyesinde primli açılış beklediğimiz Bıst’de 105,000 üzerinde kalınması 106,000’i hedef seviyesi haline getirebilir. VİOP 30 Endeks Sözleşme ; kısa vadeli dirençlerimiz ; 132,500 -133,500 seviyesi olurken desteklerimiz ise 131,400 - 130,950. ...